2017年12月18日 星期一

今年以来价格飙升超四成 黑色系期货还能涨多久

来源:北京商报 2016-04-13 07:56:26 记者:岳品瑜

疯狂的黑色系行情仍在持续。昨日,黑色系期货品种再次暴涨,截至昨日收盘,铁矿石、焦炭、焦煤涨停,其余黑色系期货品种也大幅上涨。今年以来,铁矿石、焦煤、焦炭、螺纹钢等期货品种涨幅超过了四成,成为市场关注的重点,如此卷土重来的黑色系行情,究竟还能疯狂多久?

最高涨幅超四成

昨日,黑色系期货品种再度爆发,铁矿石、焦煤、焦炭集体涨停,涨幅分别为焦炭涨5.99%至903元/吨、铁矿石涨5.94%至410元/吨、焦煤涨3.96%至696元/吨、螺纹钢大涨3.58%至2344元/吨。

在此之前,黑色系期货品种曾出现过一波大涨的行情,但在3月下旬后出现下跌,下跌幅度超过13%。

总体来看,今年以来,黑色系期货品种可谓占尽了风头,据统计,自去年12月以来,铁矿石期货主力合约1609合约涨幅达到45%;同期,螺纹钢期货主力合约1610合约涨幅为43%;焦炭期货主力合约1609合约涨幅为53%。

现货市场除焦炭价格涨幅不及期货外,其他品种价格涨幅与期货市场基本一致,目前的价格水平和去年12月中旬的低点相比,铁矿石现货价格涨幅为46%,螺纹钢现货价格涨幅为41%,焦炭现货价格涨幅为12%。

“期货市场的价格走势和涨幅与现货市场基本一致,价格表现反映了市场对行业供需形势改善的预期,这轮价格上涨的时间和幅度都是近几年所少见的,但也是在去年黑色品种价格跌至历史新低后的大幅反弹,目前的绝对价格依然处于历史相对低的水平。”西本新干线高级研究员邱跃成说道。

资金炒作成分较大

对于这一波黑色系期货品种的上涨,市场普遍认为是受到国内宽松货币政策以及去产能化政策的刺激。

邱跃成表示,自去年12月以来,政府围绕钢铁、煤炭行业去产能,房地产行业去库存,以及稳增长、稳投资方面密集出台了一系列政策,对钢铁行业供需两端均形成了明显利好,在很大程度上提升了市场信心。从1-2月经济数据表现来看,这些政策效应逐步显现,国内钢市供需关系得到较明显改善。此外,今年美联储加息预期降温,美元指数大幅下跌,原油、伦铜等大宗商品价格大幅上涨,也较强提振国内商品走势。

不过,生意社钢铁分社分析师何杭生表示,黑色系品种拉涨,与之前3月初的行情并不相同,铁矿石等原料类品种的上涨资金炒作成分较大。铁矿石、焦煤等原料价格的涨势,明显是市场资金推高和下游成品材价格上涨共同作用的结果,基本面不支持其上涨,炒作情绪较大。而螺纹成品材等价格上涨,则是市场现货紧张、供小于求引起的实质性上涨。整体来看,螺纹等成品材现货和期货的涨势是合理的,而铁矿石、焦煤市场并不合理。

金银岛铁矿石分析师杜成同样表示,铁矿石价格的上涨主要是跟风效应,虽然现在钢铁行业整体涨势较好,原料价格也持续走高,但铁矿石整体行情还是偏弱,一是因为库存高;二是国内矿山开工率也在回升,供需失衡还是比较严重的。

还能疯狂多久

铁矿石等黑色系品种的涨幅超过了四成,对于持续亏损的钢企是否能形成利好?黑色系暴涨行情是否还将持续?

整体来看,黑色系大宗商品的暴涨也给不少“命悬一线”的钢企带来了捷报。信达期货黑色系期货分析师陈磊表示,随着钢材现货价格的回升,当前钢厂利润已经大大好转,好的钢厂吨钢利润甚至高达500元/吨。

明富金融研究所研究员谢堃表示,在大宗商品尤其是黑色系继续发力的过程中,钢铁行业、煤炭行业、铁矿石生产商将是最直接受益者,此外,大宗商品整体估值有望持续上移,有色金属相关公司值得关注。

何杭生表示,黑色系大涨对于钢企目前做期货套保或者套利的有利,而对于不做期货产品的企业来说则好坏参半。在产的企业则会适当继续加大产出,并保持一定量来维持市场涨势。而停产或是减产的企业则是顾虑,若是增产,是否会打破此次供需失衡格局以及复产后的降价是难以预计的。

不过,在分析人士看来,黑色系短期内可能将迎来盘整。 谢堃表示,近期随着澳大利亚和巴西铁矿石发货量的持续增加,以及国内钢厂复产进程放缓,对铁矿石需求并无明显增加,港口的铁矿石库存不断攀升。现货铁矿石价格短期有望以盘整为主,铁矿石期货主力1609合约后期易跌难涨。何杭生表示,预计4月黑色系品种价格走势会呈现前高后低、先涨后跌的行情。

北京商报记者 岳品瑜

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